Биржевой фонд (Exchange-Traded Fund, ETF), как и паевой инвестиционный фонд, это компания, которая объединяет деньги инвесторов для покупки акции, облигаций или других инвестиций. ETF торгуются так же как акции и меняются в цене в течение дня. Большинство из них пассивно управляемы и стремятся повторять значение конкретного рыночного индекса, хотя есть некоторые активно управляемые ETF. Создателем и руководителем ETF, известным как его спонсор, может быть банк, брокерская компания или инвестиционный фонд.
Что такое Creation Unit?
ETF состоит из больших блоков (пакетов) акций, в каждом из которых например 50 000 акций, при этом каждый блок акций называется creation unit (буквально: элемент построения, элементарный блок). Для ETF, основанных на каком-либо индексе, элементарные блоки копируют портфель бумаг этого индекса. Доли ETF представляют собой законные претензии на крошечные части этих блоков ценных бумаг.
Индивидуальные инвесторы покупают доли (акции) ETF у индивидуальных или институциональных инвесторов. Кроме продажи акций ETF частным лицам, институциональные инвесторы могут покупать или продавать целые creation units. Такие операции осуществляются в натуральной форме, как правило, с оплатой ценными бумагами, а не наличными. Количество элементарных блоков в ETF может расти или падать, когда институциональные инвесторы покупают и продают их.
Почему люди покупают ETF?
Среди преимуществ ETF есть следующие:
ETF предлагают диверсификацию, позволяя вам распределять свои инвестиции на широкий круг компаний и отраслей.
ETF дешевле, чем другие инвестиции.
Подобно взаимному фонду, ETF может распределять любой чистый доход от инвестиций, который зарабатывает фонд, в виде дивидендов.
ETF имеют прозрачные портфели и оцениваются через короткие интервалы времени в течение дня.
ETF являются налогово эффективными, так как трейдинг в натуральной форме позволяет ограничить или избежать налога на прирост капитала.
Какие ETF существуют?
Как правило, ETF являются инвестиционными компаниями, которые отслеживают конкретный показатель рынка или индекс. Первый ETF, появившийся в 1993 году, был SPDR Trust, портфель которого воспроизводил поведение индекса Standard Poor’s 500. Другие ETF отслеживают индекс Nasdaq 100, индекс Wilshire 5000, или индексы для облигаций, сырьевых товаров и валют.
Инвесторы, рассматривающие ETF, должны внимательно оценивать каждый из них и не думать, что все ETF похожи. Развиваясь в течение многих лет, ETF становятся сложнее. В последние несколько лет на рынок были введены множество обратных ETF и залоговых ETF. Они очень отличаются от различных традиционных ETF.
Залоговые ETF (ETF с плечом) стремятся предоставить преумноженное поведение индекса или показателя, который они отслеживают. Все движения портфеля ETF умножаются на кредитное плечо.
Обратные ETF (также называемые «короткими» фондами) стремятся предоставить противоположное поведение индекса или показателя, который они отслеживают.
Какие преимущества и риски ETF?
ETF зарабатывают деньги для инвесторов вырастая в стоимости или за счет распределения дивидендов.
Риски могут включать следующее:
Стоимость ETF может снизиться.
Поскольку многие ETF привязаны к конкретной отрасли или товару, биржевой фонд может упасть в цене вслед за спадом в этом секторе или товаре.
Если фонд держит международные ценные бумаги, существует риск от колебаний валютных курсов.
Как покупать и продавать ETF
ETF торгуются на биржах ценных бумаг и могут быть куплены и проданы, как обыкновенные акции в течение торгового дня. Индивидуальные инвесторы могут покупать или продавать ETF, обычно через брокерский счет или другого финансового посредника.
Сведения о сборах
ETF имеют годовые операционные расходы, а также могут налагать некоторые сборы на держателей долей (акционеров). Эти сборы описываются в проспекте фонда.
Поскольку ETF торгуются так же как акции, брокерские комиссии и или операционные издержки также могут распространяться на операции по покупке и продаже ETF.
Как избежать мошенничества
Все ETF имеют проспекты, и все инвесторы, покупающие creation units, получают этот проспект. Некоторые брокеры-дилеры дают проспект также и индивидуальным инвесторам, которые покупают акции биржевого фонда. ETF, которые не предоставляют проспект, обязаны предоставить инвесторам описание продукта (Product Description) документ, который суммирует ключевые сведения о данном биржевом фонде и объясняет, как получить проспект фонда. Все ETF предоставляют проспект по запросу. Перед покупкой акций ETF следует прочитать всю имеющуюся информацию, в том числе проспект.